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Le samedi 21 novembre 2009 07:54
 Claude GarciaUn commentateur aguerri sur les finances publiques et les sociétés d'états.Biographie complète L’intervention du gouvernement a fait monter le prix de vente du Canadien
On a finalement annoncé hier la conclusion de la vente du Canadien à un groupe d’actionnaires, québécois pour les deux tiers, piloté par la famille Molson. Félicitons tout d’abord les nouveaux propriétaires. Il s’agit d’une transaction d’environ 600 millions $ que le gouvernement du Québec a facilité avec un prêt subordonné de 75 millions $.
La famille Molson a eu besoin de ce prêt pour finaliser la transaction après le désistement de la banque américaine qui avait accepté de participer au financement de la transaction lors des enchères. Le gouvernement du Québec, qui avait annoncé dès le début des enchères son intention de prêter 100 millions $ à un groupe québécois qui prendrait le contrôle du Canadien, a dû respecter son engagement. Que serait-il arrivé si le gouvernement n’avait pas fait cette promesse? Faute de trouver le financement désiré, le consortium gagnant aurait tenté de renégocier le prix à la baisse. L’ancien propriétaire aurait réouvert les enchères et aurait demandé l’intervention du groupe dont l’offre a été coiffée au fil d’arrivée. Comme l’offre du groupe perdant était plus faible, le prix final de la transaction aurait été revisé à la baisse. L’intervention du gouvernement a donc permis à monsieur Gillett d’encaisser un bénéfice plus considérable de la vente du Canadien. Monsieur Gillett ne réside pas au Québec et ne paie donc pas ses impôts ici. Le gouvernement du Québec s’est donc servi des impôts des Québécois pour augmenter le gain de capital de l’ancien propriétaire et augmenter les impôts que celui-ci versera au gouvernement américain sur cette transaction. Chez nous, on appelle ça se tirer dans le pied! Commentaires:
Commentaire de: Le Minarchiste [Visiteur]
Il y a deux raisons potentielles pour lesquelles les Molson se tournent vers l’État pour ce prêt:
1) Aucune autre banque ne veut leur conssentir un prêt. Que ce soit parce que le prix payé est trop élevé et/ou que la transaction est trop risquée (le hockey à Montréal est au sommet présentement et ne peut que redescendre), si ce n’est pas bon pour les banques, ce n’est certainement pas bon pour les contribuables… 2) Le taux d’intérêt qui pourrait être obtenu auprès de Investissements Québec est plus intéressant que celui qui serait obtenu sur le marché. Dans ce cas, le contribuable Québécois est aussi floué parce qu’il ne recevrait pas une juste compensation pour le risque qu’il encourt. La seule justification offerte est que le gouvernement favorise un acheteur Québécois pour le Canadien… D’ailleurs, même si le taux d’intérêt était alléchant pour nous, le gouvernement n’est pas une banque. Il n’a pas l’expertise et les systèmes qui permettent de gérer efficacement et profitablement un portefeuille de prêts. Mais soyons honnêtes, l’objectif n’est pas que ce soit profitable. Les prêts d’Investissements Québec sont de nature politique. La sous-performance de ces capitaux est le prix à payer (par l’ensemble des contribuables) pour faire avancer l’agenda des politiciens et préserver les emplois d’une poignée d’individus qui ont de bons contacts. Finalement, il faut considérer l’impact de cet interventionnisme sur l’allocation des capitaux dans l’économie. Ce prêt à taux avantageux abaisse artificiellement le coût du capital des Molsons, ce qui leur permet de payer un montant plus élevé que le “juste prix”. Résultat: l’excédent est une perte sèche; c’est de la destruction de richesse. Si cette somme était remise dans les poches des contribuables, ceux-ci pourraient la dépenser pour subvenir à leurs besoins (parions que la plupart aimeraient mieux avoir l’argent plutôt que de savoir que le Canadien appartient à des Québécois plutôt qu’à un Américain…). L’économie Québécoise en bénéficierait…plutôt que Georges Gillett. minarchiste.wordpress.com/2009/08/12/vente-du-canadien-le-gouvernement-quebecois-est-une-banque/ 
11/09/2009 @ 09:46 Laisser un commentaire:
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